光迅科技002281）4月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年4月15日接受22家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
2021年度整体经营情况复盘: 2021年公司营业收入64.86亿,同比增长7.28%。净利润增长幅度比较大,归母净利润5.67亿,同比增长16.39%。净资产收益率达到10%。分产品方面:传输有12%的增长;接入与数据增长不大,约为5%;接入这块其实在下降,去年2.5GPON在下降;5G增长基本持平,而数据业务保持20%增长。国内市场大概有1.5%增长,海外增长比较多,增幅达21%。我们出口外销占比进一步增长到近33%。虽然疫情对公司大概有半个月生产周期停工的影响,物料虽然一直在紧张状况,但公司克服困难,依然取得比较好的经营情况。公司整体毛利率也有提高,带来净利润的增长。展望2022年,我们认为传输还将保持10%的较高增长,数通大概20%+的增长,接入包括PON和5G与2021年持平。另外还有东数西算方面,我们的增速也会比较高,我们2022年的利润还将会有较好的保障。
问：公司2021年数通与接入业务里面，数通、5G、固网PON各自占比情况是怎样的？
答：5G占比不到10%，约为5亿的销售收入；数通占比20%多，接近15个亿，剩下的就是PON。
问：公司研发费率较高，预计2022年各方面费率变动趋势是怎样的？其他费率的情况如何？
答：公司研发费较高，主要涉及几个方面：一是新型光网络，WSS等方面投入比较大；二是400G和800G产品方面。
2022年研发费率将维持稳定，不会大幅增加，还是会维持在10%左右的比例。
管理费用和销售费用都比较稳定，不会增加太多。变动的可能是财务费用，涉及汇兑损失，以及今年下半年有增发，利息收入会增加。
答：我们过去发货是通过空运，是发往深圳的华为、中兴和海外，上海疫情对我们的影响不太大。上海地区的集成商比较少。
问：光模块用到的一些电芯片、DSP、光芯片目前价格情况如何？有没有可能影响毛利率？未来传输、数通与接入板块毛利率的变化情况将是怎样的？
答：光芯片供应是稳定，价格也比较稳定，受疫情影响不大。电芯片受电芯片整个产能的影响，少部分波动比较大，例如备货比较小的driver、TIA价格上升比较大，供应量也不稳定。整体来讲我们产业占电芯片的比例不大，去年和前年我们在电芯片方面也提前做了备货，电芯片市场价格平均水平有一定上涨，但对整体毛利影响不大。
问：国内数据中心市场，2022年100G/200G/400G的需求和价格是怎样的？我们能拿到多少的份额？整体市场规模增长情况如何？
答：国内主要是200G和400G，我们看到2022年整体投资增长在20%左右，去年统计数据我们在全球数通排名上升了一名，数通占总体销售的25%，同比有20%+的增长。今年随着200G、400G、以及下半年800G投入，我们份额可能进一步扩大。
问：国内5G市场，前传、中回传分别的用量是什么水平？我们可以获得多少的份额？
答：5G整体量略有增长，约有10%左右的增幅，但价格也有10个点或者更多的下降，所以市场规模总体平稳，我们份额也跟去年相似。最近新上市的几家公司都在加大5G模块投入，我认为市场会面临比较大的压力，个人不是很看好这块市场。