东北证券-机械设备行业深度报告:机械板块2021年和2022Q1总结-220509

  报告摘要:机械板块2021年和2022Q1总结:1.一季度受工程机械下滑影响,板块收入略有下降。

  2.受原材料价格影响,2021年和2022Q1板块毛利率持续下降,虽然费用率略有减少,但整体净利率仍略有下滑。3.板块预收账款和存货持续增长,行业订单情况良好,但PE和PB处于历史低位。截至目前,机械行业市盈率和市净率均处于所有行业的中位水平,但从行业历史数据来看,市盈率和市净率均处于近20年低位。

  机床:受益于我国率先从全球疫情中恢复,经济复苏叠加出口高景气,2021年机床行业公司全年业绩表现突出。2021年下半年开始,受多因素影响行业景气度开始有下行趋势,但自10月份后,在需求及政策等因素驱动下行业订单开始逐渐恢复。从目前情况来看,2021Q4与2022Q1订单都有环比改善趋势,行业延续高景气。

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