最近一直在看新能源电动汽车领域，就关注到天汽模，翻了天汽模16年的年报17年一季度季报，也看了最近半年的几份券商报告，看了看雪球上球友对天汽模的一些讨论。结合自己的看法做了一些初步梳理。
现在个人的策略就是在精选个股的基础上学会择时，在企业成长最快的那段时间内参与进去享受到成长红利。个人一直在创业，比较熟悉一级市场。很多时候一二级市场本质上是一样，企业估值或者市值的起来，最终还是企业业务和内在价值撑起来的，业务和业务快速增长或者稳健增长，都会体现在估值上。可能有时候行情好资本热行情不好资本寒冬，给出估值时高时低，但是拉长时间来看最终都会会到合理的范围上。
1、国内汽车模具领域最大的一家，公司是中国最大的汽车覆盖件模具供应商之一,是中国模具行业重点骨干企业、中国汽车覆盖件模具重点骨干企业,拥有汽车模具行业唯一的博士后科研工作站。模具行情在国内不能算大，根据公司财报所说营收过千万的汽车模具企业有300多家，共计营业额43亿，过亿营收的有13家。看下来汽车模具行业的特点，就是散。当然还有一些大厂有自有模具供应链企业。公司占据了国内汽车模具行业中端市场，现在开始往高端市场前进，细分市场的领头羊。随着新能源汽车的发展，先进制造概念的深入，初步具备了未来发展的可能性
可以看到过去几年营收一直在增长从11年10亿营收到16年的近20亿增长，质地还很长。净利润在13、14年都增长30%左右，15、16年开始下跌16年同比下降14%从16年年报看出来是个别大订单毛利低，而且投资海外子公司亏损导致。
名誉董事长胡津生还担任天津模具工业协会理事长，董事长常世平毕业于北京航空学院(现北京航空航天大学),学士学位,正高级工程师。曾任沈阳飞机公司特设科助理工程师,天津汽车制造厂工程师,天津汽车模具有限公司副总经理、总工程师,公司副总经理、副董事长、模具技术研究院院长、还担任了很多模具行业协会的职务。总经理任伟基本上也是从一线做起来。
初步印象管理层都是模具行业资深专家，都是从一线业务起来。这样的管理层是我们比较喜欢的，扎实专业用心经营。
2）这两年新能源汽车发展迅速，天汽模已经是特斯拉的一级供应商，金额超过5000万。国内主要新能源汽车厂商也都是客户，新能源电动车未来发展迅速，如果站稳这个是有更大发展空间
3）天汽模也在积极拓展航天，军工领域的客户，17年1月收购天津全红电子55%的股权在军工领域四证齐全。
4）积极海外布局，因为北美有客户之前谋划在美国建厂，项目进展不顺。转而收购DieTech North America厂商，设立天汽模德国子公司等。
取平均值17、18、19年三年每股收益0.24、0.31、0.38，利润1.96、2.52、3.15。再看了过去几年公司估值一直堵在25到50之间波动，现在40倍pe已经到了历史估值区间的高点。按照保守30倍pe是合理值。
1）标准的特斯拉概念股，本身就是特斯拉一级供应商。相信会受益未来几年新能源电动汽车大发展的红利。在新能源电动车整个产业景气的情况下，市场给出来的估值应该不低
2）有个估值切换和困境反转。过去两年营收增长8~9%，但是净利润确实同比下降。但由于个别大额订单实施过程中，国内公司与德国子公司业务协同尚有不足，德国子公司2016年亏损1299万元，目前该不利因素已经基本消除，预计17年有望扭亏。 而此次收购北美模具公司DieTe