关于对宝鼎科技股份有限公司的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》反馈意见回复
根据贵会对宝鼎科技股份有限公司的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（以下简称：“反馈意见”），中通诚资产评估有限公司对《反馈意见》中所提出的问题涉及发表意见的事项回复如下：
申请文件显示，1）标的资产2021年营业收入31.82亿元，较2020年（21.72亿元）增长46%；净利润2.24亿元，较2020年（0.48亿元）增长366%。标的资产2021年业绩大幅上涨，主要是由于2021年大宗商品价格上涨，导致公司产品价格大幅上涨,处于历史高位。请你公司：1）分产品补充披露标的资产 2019—2021年的销量、单价、营业收入、营业成本、毛利、净利润，并就销量、单价等因素对毛利、净利润的贡献度做量化分析。2）结合标的资产产品定位及行业地位、客户稳定性、市场竞争、行业集中度等，补充披露标的资产主要产品与同行业可比公司对应产品的区别及市场占有率，进一步说明公司主要产品的核心竞争力，有无独特竞争优势。3）结合上述分析以及行业地位、市场竞争、价格驱动因素、市场拓展情况等，补充披露标的资产2021年业绩高速增长是否具有可持续性。请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见。
一、分产品补充披露标的资产2019—2021年的销量、单价、营业收入、营业成本、毛利、净利润，并就销量、单价等因素对毛利、净利润的贡献度做量化分析
（一）分产品补充披露标的资产 2019—2021年的销量、单价、营业收入、营业成本、毛利、净利润
金宝电子主营业务为电子铜箔、覆铜板设计、研发、生产及销售，其中覆铜板主要可分为FR-4、复合板和铝基板三大类产品，2019-2021年，各项产品相关经营指标如下表所示：
注1：覆铜板销量单位为万张，单价单位为元/张；电子铜箔销量单位为吨，单价单位为万元/吨；其他财务数据单位为万元；
注2：在统计净利润时，已将与主营业务相关但无明确归属关系的各项费用及其他科目，根据主营业务收入比例进行拆分并分摊至各产品，其中所得税费用分摊未考虑净利润为负的业务；个别科目根据其与具体业务的归属关系进行分摊，如销售费用中标的公司台账载明与具体产品销售相关的费用相应计入各产品，研发费用根据研发项目相应计入各产品，2021年资产减值损失主要系FR-4相关存货的减值损失，因此计入FR-4业务；与主营业务无关的利润表科目，如营业外收入、营业外支出则未纳入分产品净利润的计算范围。
在覆铜板产品中，FR-4是金宝电子近年重点发展的产品，2019-2021年销售规模和利润表现均有明显增长。其中2019-2020年，由于FR-4业务尚处发展起步，逐步拓展生产和销售的阶段，产能利用和销量规模处于较低水平，且为拓展市场，在售价方面定价相对保守，而在研发层面则投入较大，综合导致2019和2020年均出现净亏损。2021年，随着市场拓展取得成效和市场行情显著走高，FR-4产销量进一步提升，且单价显著增长，使得该产品销售收入、毛利均显著增长，净利润层面扭亏为盈。
复合板是金宝电子的传统主要业务，在2019及2020年均是最主要的收入和利润来源，2021年由于公司覆铜板战略重点进一步向FR-4转移，销量有所下降，但由于单价随市场行情上涨明显，该产品毛利和净利润均较2020年有所增长。铝基板则属于偏低端的覆铜板产品，市场竞争激烈，标的公司逐