华利集团获132家机构调研:印尼工厂目前也在按计划建设中印尼一期工厂预计明年开始有产能贡献

  华利集团300979)7月8日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年7月8日接受132家机构单位调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

  2022年Q1越南北部疫情严重,部分工厂员工出勤率在部分时段低于正常水平,陆运海关口岸受疫情影响关闭了一段时间,对原材料的供应有一定的影响。3月中旬以来越南工厂员工出勤率已经恢复到比较正常的水平,4月以来陆运海关口岸也已恢复正常。通常二季度是四个季度中相对旺季。目前公司订单排产和出货比较正常,生产计划完成率、新工厂的建设进度保持正常,没有发生重大不利情形。

  答:今年的新增产能主要是去年投产的3个新工厂的产能爬坡和效率提升带来的增量,同时部分老工厂的扩建和效率改善也会带来增量。

  目前,越南、缅甸、印尼新工厂的建设进度保持正常,没有发生变化或重大不利情形。越南2021年投产的3个新工厂产能爬坡比较顺利,预计2022年这些工厂会有比较大的产能贡献,同时公司将在越南继续新建工厂。印尼工厂目前也在按计划建设中,印尼一期工厂预计明年开始有产能贡献。缅甸工厂因缅甸政局变动和疫情影响,投资计划进展缓慢,目前已经恢复建设。

  问:公司是否担心海外的消费环境会影响公司的订单?品牌的去库存的压力,是否会影响公司订单?

  答:公司的主要客户均是上市公司,根据各客户已经发布的年报和下一年业绩展望来看,多数品牌对下一财年的业绩展望都是增长的。库存的问题,可能部分品牌有压力,需要时间调整。公司采取多客户策略,不同客户的增速、库存压力有差异,这种客户结构使得公司的业绩相对比较稳健。公司目前的订单排期比较满,公司在越南北部的工厂运作正常,各厂区全力保障订单交付。

  答:毛利率和单价相关性不大。公司采用成本加成的定价模式,在所有原材料成本、人工、管销费用基础上,加上净利率。各品牌的产品在终端消费市场有不同的价格定位,销售价格与原材料的成本、人工成本等有直接关系。销售价格的定价模式决定了毛利率相对稳定,但是各型体的订单的规模不一样,会影响实际的毛利率。

  答:2021年毛利率相比2020年有较大幅度的提升,主要是因为公司客户结构和产品结构的调整以及精益生产等措施的推进,工厂运营效率的提高。虽然存在原材料涨价、人工工资上调等影响营业成本的因素,由于公司采用成本加成的销售定价模式,成本增加传导到销售价格的周期比较快。2022年Q1毛利率略有下滑,与越南工厂疫情造成的员工出勤率低于正常水平有关。公司未来将持续推进客户结构的优化和运营效率的提高,希望未来公司毛利率能保持稳定。

  答:公司销售的定价模式是成本加成的模式,原材料的涨价最终会反映到公司的销售价格上。原材料主要包括纺织布料、皮料、橡胶、化工原料等,公司所需的主要原材料由客户指定供应商,其采购定价主要由客户与供应商谈定。部分橡胶原材料等由公司根据客户指定的质量标准进行自主采购,采购的价格则根据市场价格由公司与供应商谈定。

  公司对用量较大的通用型原材料如橡胶等建立了常备库存。销售价格在产品开发完成时确定,运动鞋是按季开发,每一季产品开发完成会确定报价。报价完成后,在量产期间发生原材料大幅上涨,对于客户指定的原材料,如供应商要求涨价,供应商要先与客户进行协商。

  答:运动鞋制造工艺流程比较多(模具开发制造、鞋底制造、鞋面制造、最后成型),原材料种类也非常的多,原材料的交期会直接影响到我们的交期,其

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