精密冲压模具技术领先祥鑫科技:乘新能源之风展鸿鹄之志

  公司成立于2004年,专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售,坚持以精密冲压模具为本,不断提升模具的自动化和智能化水平,为汽车、通信等行业客户提供整体解决方案,是国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、模具出口重点单位。

  公司具有先进的模具开发技术,在汽车部件轻量化成形方面(包括超高强度钢板和铝镁合金模具成形)积累了丰富的经验,能够为新能源汽车行业客户提供轻量化的整体解决方案。

  公司建立了广东省汽车大型零部件模具工程技术研究中心和企业技术中心,为奔驰、奇瑞、捷豹、路虎、一汽大众、广汽、吉利、比亚迪、蔚来、小鹏、安道拓、法雷奥、佛吉亚、延锋、宁德时代、孚能科技、塔菲尔、欣旺达、亿纬锂能、华为、中兴等全球知名客户提供服务。

  未来公司有望凭借其精密冲压模具技术领先优势,以精密冲压模具为切入点,结合金属结构件批量化、自动化及精益化的生产管理优势,进一步优化产业布局,丰富公司的产品类型,促进业务快速增长。

  随着公司在新能源赛道的持续拓展,新能源汽车行业、动力电池行业和储能行业收入占比总体呈增长趋势,逐渐成为公司收入的主要来源之一。2019-2021年新能源汽车精密冲压模具和金属结构件的营收分别为2.94、4.18、7.53亿元,营收占比分别为18.42%、22.73%、31.75%。此外,公司在储能、通信等领域同样有着较大发展机遇,成长性可期。

  营收保持上升态势。2017-2021年公司营收和归母净利润复合增长率分别达到10.85%和-14.36%。2021年公司实现营收和归母净利润分别为23.71亿元和0.64亿元,分别同比增长28.89%和-60.34%,归母净利润受原材料价格上涨等因素拖累暂时承压。

  公司毛利率从2020年的21.40%下降至2021年的16.45%,净利率从2020年的8.79%下降至2021年的2.70%,主要原因在于钢、铁、铝等大宗商品价格的大幅度上涨。公司有望通过与主要客户建立价格联动机制等措施,可有效地减少原材料价格波动的影响,产品的毛利率预计有所回升。

  2016-2021年,公司销售费用率由3.24%下降至1.08%,管理费用率基本稳定在6%-7%。公司持续研发投入,开拓创新,研发费用占主营业务收入的比重由2016年的2.95%上升至2021年的4.03%。

  公司控股股东、实际控制人为陈荣、谢祥娃夫妇。截至目前,陈荣直接持有公司24.89%的股份、谢祥娃直接持有公司19.09%的股份,夫妇两人通过直接控股与间接控股合计持有公司46.43%的股份,是公司的实际控制人及最终受益人。(报告来源:远瞻智库)

  精密冲压模具产业与上下游行业关联性强,下游应用广泛。精密冲压模具的主要原材料是模具钢、铸铁,生产设备是数控加工机床和冲床。由于模具在制造业中的应用比较广泛,其下游涉及的行业和领域众多,包括汽车零部件、通信设备、办公设备、消费电子和家用电器等行业,下游行业的景气程度将会直接影响冲压模具行业的需求情况。

  新能源汽车产销两旺,动力锂电池恢复高增长。2021年国内新能源汽车产销刷新了历史记录。根据中汽协数据显示,2021年我国新能源汽车产量和销量分别为354.5万辆和352.1万辆,分别同比增长159.52%和157.57%。2021年我国动力电池产量和销量分别达到219.7GWh和186GWh,实现大幅度增长。其中,动力电池装车量达到154.5GWh,同

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