4月29日，新三板创新层公司宁波博菱电器股份有限公司（以下简称“博菱电器”）披露了2021年度报告，实现营收19.73元，同比增长16.38%；归母净利润8373.09万元，同比下滑22.05%。此时，据2021年4月18日博菱电器首次递交创业板IPO已过去一年有余。如今还未上市，公司业绩就开始出现增收不增利的状况。
据招股书披露，博菱电器成立于2007年9月18日，主营厨房小家电的研发、设计、生产和销售，包括食品加工及搅拌机、煎烤器、咖啡机、空气炸锅及烤箱等。
据时代数据调查深入发现，公司主营业务毛利率在2020年就已经开始下滑。此外，公司还存在销售过度依赖单一大客户、原材料成本居高不下、存货逐年增加等诸多问题。
对此，时代数据给博菱电器发去了采访函。随后，时代数据5月11日致电博菱电器，表明采访意图，对方表示待查询邮件后进行回复。
5月14日，博菱电器回复称，“本公司IPO进程按照有关法规及相关审核规则在正常进行中”，“涉及IPO事项的有关信息，均以招股书或其他已披露文件为准”。
据招股书显示，博菱电器主营厨房小家电ODM/OEM业务，主要为CapitalBrands、Philips、SEB、Conair、PrincessHouse、HamiltonBeach、BSH（博世）等国际知名小家电品牌商提供研发、设计和制造能力，是Capital Brands食品加工机、搅拌机等小家电品牌产品的核心供应商。
同时，公司产品主要销售境外，境外销售营收规模增长迅猛。2018年-2020年以及2021年1-9月，公司境外销售营收分别为5.32亿元、8.43亿元、16.45亿元以及13.77亿元，占总营收比分别为98.03%、97.75%、98.5%、97.5%，占比均在97%以上。
这其中，公司境外销售区域以美国市场占比最大，主要为Capital Brands在美国市场提供食品加工及搅拌机系列产品。自2019年1月起，公司成为CapitalBrands所有传统产品的独家供货商。
对此，博菱电器在招股书中表示，公司与第一大客户CapitalBrands于2018年7月28日的合作协议将于2022年7月27日到期，也可按协议的规定提前终止，存在合同到期不能续签以及提前终止等风险。
据招股书显示，博菱电器2018年-2020年以及2021年1-9月，公司营收同比快速增长，但主营业务毛利率自2020年起逐渐下降，剔除运输装卸费后主营业务毛利率分别为20.40%、22.86%、21.01%、15.51%，2021年1-9月主营业务毛利率快速下滑。
对此，博菱电器在招股书中指出，受产品结构、产品价格调整、原材料价格波动、汇率波动、人工成本增加等因素的影响，公司毛利率存在大幅下滑的风险。
据招股书披露，公司主营业务成本一直居高不下。报告期内，公司主营业务成本分别为4.32亿元、6.65亿元、13.41亿元、12.11亿元，分别占总营收的79.7%、77.15%、80.3%、85.76%。其中，原材料占主营业务成本的比重较高，报告期内，直接材料占主营业务成本的比例分别为85.48%、86.03%、85.02%、84.08%，是导致主营业务毛利率下滑的主要原因之一。
对此，公司表示，公司采购的原材料主要为电机、五金组件、塑料组件等非标定制件和塑料原料、五金原料、包材、辅助材